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百威英博1000亿美元并购SABMiller

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发表于 2016-9-30 21:08:36 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
全球啤酒行业的老大百威英博终于与老二SABMiller走到了一起。美东时间9月28日,百威英博和SABMiller的并购交易获得双方多数股东同意,价值超过千亿美元的生意尘埃落定。
百威英博发布公告称,公司将以每股45英镑收购SABMiller,交易总价超过1000亿美元。百威英博给出了现金、“现金+股权”两种支付方案,双方将不晚于10月7日决定最终的支付方式。预计该交易于10月10日完成。
美东时间9月28日早间,百威英博在布鲁塞尔召开股东大会,多数投资者投票支持合并交易。随后,SABMiller(LN:SAB)在伦敦召开股东大会,持股比例超过95%的SABMiller股东投票同意合并。根据双方协议,获得持股比例超过75%的股东支持后,合并交易通过。
百威英博在公告中称,两家公司合并后将去掉SABMiller的名字。10月5日,SABMiller将在伦敦交易所、约翰内斯堡交易所摘牌。10月11日,两家公司合并之后,将以一个新的集团在鲁塞尔泛欧交易所上市,并在纽约、南非、墨西哥第二上市。业内预计,合并后,新的百威英博将拥有全球啤酒酿造市场46%的利润和27%的生产量。
从达成收购意向到最终与SABMiller成功联姻,百威英博花了一年多时间。2015年9月,在多次传出并购消息后,SABMiller发布公告称,董事会收到了百威英博的收购要约。两家公司股价应声上涨。2015年10月,两家公司就收购原则性条款达成协议,但因定价问题,收购交易迟迟没有敲定。
双方持续谈判之际,为了整合进行业务剥离、应对反垄断审查等工作陆续展开。考虑到各国反垄断审查要求,百威英博承诺将出售SABMiller旗下十多个业务,其中包括世界畅销的啤酒品牌Miller Lite、Peroni和雪花啤酒。具体来说,在欧洲,SABMiller将意大利啤酒品牌Peroni和荷兰啤酒品牌Grolsch的全球经销权出售给日本朝日集团控股有限公司;在美国, SABMiller以120亿美元的价格将旗下合资公司MillerCoors LLC 58%的股权出售给其合资伙伴Molson Coors Brewing Co,后者持有MillerCoors余下42%的股权;在中国,SABMiller剥离了其持有的华润雪花49%股权,出售给华润啤酒。
今年7月,因英国脱欧导致英镑汇率波动,SABMiller股东认为英镑暴跌不利于交易条款,暂停了两家公司的整合工作。最终,百威英博(AB InBev)将收购价从每股1英镑提升至45英镑,获得了包括Allan Gray Ltd.、Davidson Kempner Capital Management和Elliott Management Corp.在内的SABMiller大股东支持。
市场普遍认为,两大啤酒商强强联合,可以通过资源整合来实现利润最大化,摊薄成本,减少彼此之间的竞争消耗。百威英博、SABMiller在全球市场的业务重叠并不多,合并完成后,其分销网络可以进一步扩大,双方都可借势进入对方具有优势的市场。
百威英博主攻欧洲、亚洲、北美及拉丁美洲北部市场。但是,近年来,百威英博在美国、西欧等市场的受欢迎度有所下降。财报显示,2016年第二季度,受啤酒销量下降和汇率波动影响,百威英博营业总收入为108.1亿美元,同比下降2.2%;净利润为17.3亿美元,同比下降13%。作为百威英博第二大市场的巴西,第二季度销量同比下滑4.5%,跌幅较首季有所放缓,但仍低于集团预期。
非洲被视为全球最后一个快速增长的啤酒市场。百威英博预计,未来几年,非洲市场的啤酒销量增速将是其他地区的三倍,在全球大陆市场的份额占比将由2014年的6.5%升至2025年的8.1%。
SABMiller由南非SAB公司和美国Miller公司合并而成,在伦敦和约翰内斯堡股票市场分别上市。其中,南非SAB公司总部设在约翰内斯堡,是世界著名酿酒厂商。上个世纪90年代起,南非SAB迅速开拓了撒哈拉以南的非洲国家、东欧、拉美甚至中国的市场。
收购SABMiller后,百威英博可进军涵盖17个国家的非洲啤酒市场,以缓解其在美洲、欧洲市场的疲软。百威英博预计,交易完成后,SABMiller非洲市场贡献的收益将在百威英博总收入中占9%。
百威英博总部位于比利时鲁汶,在INB-Euronext证券交易所上市,并以美国存托凭证形式在纽约证券交易所第二上市。2016年1月,百威英博在南非约翰内斯堡交易所上市。公司旗下拥有超过200个啤酒品牌,业务遍及全球25个国家和地区,在中国拥有百威啤酒、哈尔滨啤酒和雪津啤酒三个品牌。




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