2015年四季度及全年市场预测

寂静天花板 · 发表于 2015-11-29 18:47:50

受多重因素影响，当前的汽车行业正面临一定的下行压力，究竟汽车市场的发展情况如何？国家政策方面又有哪些趋向呢？为了解答这些问题，本文就从从多个方面分析了2015年汽车市场的发展现状及未来趋势，力图为读者呈现一幅清晰的2015汽车行业市场发展全景。

当前中国经济正处在增速换挡、结构调整、政策消化的三重叠加期，新动力短期内难以弥补传统动力消退带来的负面影响，经济增长呈现明显回落态势。

汽车市场下行压力较大

在国内经济增速放缓的大背景下，中国汽车产业发展面临较大压力。2015年汽车类大额消费品的需求呈现明显不足态势，汽车消费总量增长明显放缓，汽车商品零售呈现连续数月低位增长，汽车价格战频现，降价促销力度进一步加大。从行业利润来看，2015年1-7 月汽车制造业利润同比下降2.43%，较2014年的18.07%下滑20.5个百分点，而整车企业在降库存以及大幅降价促销下2015 年1-7月利润同比下降达到10%，较2014 年19.44%下滑近30个百分点。

当前市场运行态势及特征解读

1. 汽车市场增速创近年新低

2015年1-8月，中国汽车市场呈现低迷态势，市场整体增速创近年来新低，同比实现零增长。影响2015年市场下滑主要因素如下：

◆宏观经济下行，居民、企业收入放缓，消费、投资更加谨慎，无论是可选消费品的乘用车还是作为生产资料投资使用的商用车均受较大影响。2）股市从火热到暴跌引发的财富缩水效应，大量资金被套牢，推迟购车计划。3）2014年各类“限购促销”，导致有限购预期的城市在2014年提前购买透支需求，如2013、2014年限购潮引发多数大城市呈现远高于全国平均水平的增速，提前透支部分购买力，而2015年这些城市增速呈现大幅回落。4）房地产回暖，也对汽车市场需求形成一定替代。研究表明，车市与房市走势具有较高的一致性，且房市领先车市6个月左右，经济形势较好时，互补关系强；当经济走低时，替代性大于互补性。2015年房地产消费政策出台下房地产连续数月持续小幅回暖，在一定程度上挤占了部分购车资金。

2. 乘用车市场特征

（1）自主借力SUV 重新夺回市场地位

今年1-7月，SUV销量增速达到45.3%， SUV的热销主要抢占了轿车的市场份额。尤其是小型SUV大涨154.2%，远高于SUV的整体增速，这是自2013年别克昂科拉引爆小型SUV市场后，连续第3年保持100%以上增长。而抓住SUV高速增长东风的当属自主品牌，尽管自主轿车不尽人意，但SUV的出色表现拉动了自主品牌整体的增长。

自主品牌在SUV领域的成功主要归结于以下几点：一、中国汽车市场发展到一定阶段，消费需求倾向年轻化和多元化；二、市场竞争不充分。自主SUV 主战15 万元以下市场，而在该价格领域合资产品相对较少，竞争激烈程度上相对较低；三、自主车企快速反应能力，一旦发现蓝海市场，迅速投入人力物力，快速推出新产品。自去年下半年开始，自主品牌共推出近30款SUV新车型。

◆进口车近年来首次“负”增长

进口车在今年首次出现负增长，进口车的下滑除了受宏观经济影响外，豪华车国产化提速也是重要的因素。跨国企业为了降低成本，扩大市场占有率，纷纷将热销车型国产，经过前几年的建厂布局，众多国产豪华车型步入收获期，销量经过前期爬坡后开始稳定，而这些车型在国产前占据进口车市场15%以上的份额，由此加剧了今年进口车市场的大幅下滑。

图2 近年来汽车市场增长情况

另一方面，以上海自贸区平行进口汽车启动试运行为开始，天津、广州等相继开启了平行进口车试点，但并没有对平行进口车市场形成较大的利好。许多跨国企业对平行进口市场围追堵截，利用中国进口关税的规则（按排量制定），通过加大海外车型排量来抬高国内平行进口车的关税，进而导致平行进口车售价提升，没有了与正规进口渠道相比的价格优势，自然也就没有了大家期望的爆发式增长。

◆企业利润大幅下滑

2015年延续2014年“ 自上而下”的降价趋势，由“豪华品牌”到“合资品牌”再到“自主品牌”，降价压力逐级传导，给整车生产厂甚至是零配件厂带来莫大的压力。自2015年4月起，为应对车市走弱，不少企业打出了官降加促销的组合拳，部分车型整体优惠幅度达到厂商指导价的20%。然而由于前期优惠基数较大，再度降价后消费者体感并不明显，再加上国人“买涨不买跌”的心理，导致销量并无显著提升。

尽管拉动销量并不明显，但大规模的降价促销着实压缩了企业的利润空间。据国家统计局统计，2015年1-7月汽车整体收入微降1%，利润下滑10%。其中，2014 年曾经利润增长高达20% 的合资车企也遭遇滑铁卢，今年利润下滑14%左右，为降低庞大的财务费用和管理费用开支，企业不得不想尽办法缩减支出，甚至员工薪金水平也较去年有所降低。

3. 商用车市场特征

2015年经济增速放缓，固定资产投资增长乏力；制造业持续低迷，物流业运价指数持续下跌，导致终端运输需求降低。1-8月份中重卡累计销量同比下滑29.4%，是十五年以来下滑幅度最严重的一次。具体来看，工程车下滑幅度远超过公路车，达到60%，且市场份额由去年的33%下降至19%。

此外，值得一提的是尽管2015年1-8月中国卡车累计出口量同比降幅超过15%，但出口越南的卡车量却同比增长170%，出口越南比重也由去年10%突增到30%左右。中国卡车利用其自身的价格优势及相对完善的售后服务体系，抓住此次政策上的机遇，迅速在越南市场成为购车首选，市场前景看好。

4. 新能源车市场特征

（1）政策扶持拉动新能源车大涨，外资品牌开始进入补贴范围今年新能源汽车一直高歌猛进，8月新能源汽车共生产2.45万辆，同比增长近4倍。列入《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录（以下目录）》前四批的新能源汽车生产2.16万辆，占8月产量的88%。

四季度及2015 年全年市场展望

1. 汽车市场整体低迷，但仍不乏亮点

2015年1-8月在经济下滑、股市震荡以及前期城市限购等多重因素叠加作用下，汽车市场呈现低迷态势，而这些因素将继续影响四季度市场，但对市场的负面影响将有所减弱，同时加上消费政策刺激，4季度市场或将好于预期，全年实现低增长。

从近期国家出台政策来看，国家先后增加节能车补贴目录、加大汽车金融支持促进车市发展、改善汇率推进汽车出口，小排量购置税减免，政策有利于刺激汽车消费。由于3000元节能惠民的政策也会在年底到期，明年政策取消的可能性较大，众多厂家也在使出浑身解数在年底前力推节能惠民车型，以期拉动销量，加上购置税减免政策的双重刺激，四季度有望迎来购车小高峰。

综合以上因素，预计四季度汽车同比增长3%，扭转全年汽车市场微降局面，15年全年将与去年同期基本持平，同比增长0.9%。乘用车方面，基于同期较高的基数效应以及四季度利好因素有限情况下，四季度乘用车或将呈现小幅增长，同比增长4.8%，全年同比增长3%。商用车方面，在宏观经济企稳以及去年较低的基础上，商用车降幅较前期有所收窄，四季度同比下滑6.8%，全年同比下降10.1%。

2. 新能源汽车市场或将在四季度迎来最后冲刺季

2012年，国务院发布《节能与新能源汽车产业发展规划(2012-2020 年)》，明确力争在2015年达成新能源汽车累计产销量50万辆的目标。数据显示，2013年到2014年新能源累计销量只完成不到10万辆，加上今年1-8月新能源销量10.8万，这意味着还有近30万的缺口需要在9-12月份完成，尽管这个销量目标基本不可能实现，但预计厂家在第四季度仍将会有一个较大的冲量。

新能源汽车普及面临几个问题：产品不成熟，配套设施不成熟，消费不成熟。但是今年以来无论从国家还是地方政府层面都加大了对新能源汽车支持力度。国家层面，9月份召开的国务院会议上，国务院加大对新建充电桩的支持力度；地方层面，北京推出纯电动汽车不限行，种种利好的消息反映出新能源汽车的消费环境越来越宽松。

3. 新常态下汽车行业将加快调整速度

（1），“互联网+”快速普及倒逼经销商加速转型

在过去汽车市场快速发展的十年中，经销商盈利空间较大，其中，新车销售占4S店利润较高，近两年经销商主要靠售后服务赚钱。但市场在瞬息万变，“互联网+”在很大程度上影响着我们生活的同时也影响着汽车行业。在汽车销售端，汽车之家、易车网等汽车门户网站利用其庞大的用户群体纷纷进入网上售车领域；在汽车使用端，滴滴打车、Uber等打车软件已经成为消费者必备，开始影响汽车消费；在汽车售后端，卡拉丁、e保养等上门保养公司客户成倍增长，严重分流了汽车售后客流量；在二手车市场，二手车拍卖公司、网上拍卖等经营的风生水起。

互联网行业已经渗透到汽车行业的方方面面，中国经销商面临的环境可能比欧美等成熟国家更复杂，传统的盈利模式无法适应当下的环境，必须寻找适合自己发展的中国特色的盈利模式才能赢得市场。

天天天蓝_ · 发表于 2015-11-29 21:04:48

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