中国智能水表产业结构分析

小环点点 · 发表于 2020-6-3 17:55:16

　　水表是水计量配套领域中的核心产品，主要记录流经封闭管道中水的流量。重点在供排水流量计量、水费贸易结算、能源计量和工业用水过程控制等方面发挥着重要的作用。近几年智能水表毛利率有所下降，主要原因是无线远传水表销售占比有所提升，毛利率低于有线远传水表。机械水表毛利率还较为平稳，2019年机械水表受上游原材料下跌影响，毛利率小幅提升。2020年前两个季度的市场走势来看，智能水表的市场渗透率在不断提升，加之NB-IoT、LoRa等无线信号传输技术的快速发展，使得水司等下游企业对智能水表看好，未来智能水表的增长将会越加凸显。
　　中国智能水表行业集中度有望提升，上下游产业对于智能水表影响不大，从原材料供给上来看还比较充足，受行业上游影响程度较小。智能水表上游重点提供表壳基础材料和相关电子元器件，具体有金属材料、电子元器件、塑料材料等。总体分析上游行业竞争较为充分，涉及企业数量较多。加之水表制造行业对原材料及电子元器件的需求量占上游行业产量比重相对较低，因此水表制造行业对所需求的很大一部分原材料都可以获得充足的供应。
　　我国供水市场定价有国家直接管控，所以智能水表产业受下游影响程度也不是太大。当前水表行业的终端客户主要有自来水公司、房地产领域、农业灌溉领域、大型工业企业等组成。智能水表销售市场的特点是企业一旦进入客户采购系统名单中，后期业务合作的关系就存在较高的粘性。但是终端客户对水表企业供应的资质、产品质量及信用情况要求较为严格。自来水供应是民生工程，故水表行业整体运行比较稳定。
　　图：智能水表产业链分析

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　　数据来源：灵动核心整理
　　2019年底中国共有省级行政区划单位34个，地级行政区划单位333个，县级行政区划单位2851个，乡级行政区划单位39945个。预计中国相对独立管理的自来水公司超过3500家左右，中国水务产业高度分散的管理体系，对智能水表市场区域采购造成极高壁垒，水表企业行业集中度整体较低，所以造就中国目前500多家水表生产企业，未来五年智能水表市场竞争将愈加激烈。
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