因此也不会发生股市崩盘,因此也不会发生信心危机,也不会发生消费的减少,不会发生进一步对制造业生产方面的冲击,也不会进一步的发生所谓的失业,更不会发生下一步的消费节制,制造业资金你真的设立防火墙之后,真正解决制造业的问题,没有产生楼市泡沫跟股市泡沫的话,可能还是2000多点左右的,就不会有那么多的人受到损失。所以这一切追本穷源的结果,包括股市跟楼市的崩溃,包括泡沫,一步一步往前推,你发现我们的错误在于什么,在于迷信市场化了,太多的专家学者误导政府,其实市场什么问题都没有解决,带来不少的问题。对比下来你会发现,我们缺乏对于现代工商链条的理解,如果当时彻底的斩断工商链条设立防火墙,这一切都不会发生。所以你们会问我为什么这几个礼拜欧美股价大涨,他们跌一天我们跌三天,为什么?因为我们的经济体系的问题不但有制造业危机产生的工商链条全线产生骨牌效应的事实,我们同时还要承担着国外的金融危机,他们只有金融危机,而我们呢?不但有制造业危机,还有金融危机。当然金融危机还没有正式开始冲击,这就是为什么我们的股票市场比别人的市场表现的差。 8 z7 M( k: W6 G, N
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" d# W$ w. e u) t5 D$ V 那么我把我们的工商链条讲清楚了,下面一个课题也是我们关切的,国际工商链条它们的金融危机和我们以制造业为主的链条之间如何相关呢?要回答这个问题得从我们这么多年来的经济成长开始思考。我们这么多年来的经济怎么成长的?我们不是靠三驾马车,不是靠消费、投资跟出口,不是这么简单的。我们基本上只靠出口,以及投资,消费是不太起作用的。我们以国家GDP为例,拿我们国家的GDP和欧美各国相比,欧美各国,包括日本等国GDP的组成是以消费为主的,他们消费占70%,我觉得这个比较正常,比如说我想喝矿泉水就生产矿泉水,这是很正常的,所以70%的GDP的比重比较正常。请来宾猜一下我们是多少?我们只有35%,我们只有欧美各国的一半,那我们GDP都是什么东西?你们一出去就看得到,我们的GDP基本都是钢筋水泥,修桥、铺路、盖房子,这叫做固定资产投资,那么我国固定资产投资的比重有多少呢?56%左右,欧美各国呢?20%左右甚至还不到,是我们的一半不到。因此我们真正推动经济发展的是GDP 工程,房地产、钢筋、水泥、政绩工程、形象工程去推动经济发展的。 ; h5 h# z* [2 Y* T
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还有一个出口,我们这么多年来允许资源被浪费,允许环境被破坏,允许劳动被剥削的前提之下,使得我们中国的产能过剩的现象极其可怕。由于我们这种成本太低,也就是违法成本太低,包括对环境的违法,对劳动者工资的违法,以及环境的违法,资源的违法等等,成本太低,所以我们形成一个严重的产能过剩的情况。我们的生产是远远高出35%的消费。各位知道我们的产能过剩到多严重吗?中国的产能过剩占GDP的比重高达35%,和消费是一样的,也就是说你在外面所看到的工厂,其中一半都是我们消费不了的,都是产能过剩,很好笑的,就是我们的消费是35%,我们的产能过剩也是35%左右,但是我们消费不了的。怎么办呢?这么多年来我们就靠着四个字来把产能过剩这一块给消化掉了,叫做什么?叫做出口创汇。 : h# i& {# q& W- Z4 R/ v$ X
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* [ Z% `# M- y' ] 那么以美国为首的欧美各国为什么能够吸收掉我们中国35%的过剩产能呢?因为他们通过这个链条来消费的,这个链条是什么意思呢?这个链条就是资金借贷的链条,也就是说美国为首的欧美各国利用借贷来消费,比如说刚才讲的借钱买房子,他可以用信用卡,他可以消费贷款,他利用各种借贷的方式,借了庞大的消费能力,他们超出自己生产高达7%左右,美国。那么这个比例以借贷为主,以负债为主的消费迅速成长,因此把中国35%的过剩产能完全被吸收掉了。所以我们中国靠着这种过剩的产能和欧美这种工商链条的紧密挂钩,它们不断的印钞票,不断的负债,不断的消费,我们中国不断的制造,不断的生产,给他们消费,因此我们的产能过剩被它们完成吸收掉,我们在这个层面上讲跟他们是息息相关的,我们就是其中的一个环节,而目前我们还是不太清楚的。因此中国的工商链条跟他们怎么对接呢?就通过他们的负债消费吸收了我的这个链条里面过剩的产能,因此两条链是息息相关的。 9 f0 a2 \2 t, b, X* Y
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那么请各位来宾再想一想,假设这种情况,如果他们的防火墙失败了怎么办?如果他们的防火墙一旦失败,金融危机的下一步,就是信心危机,信心危机的下一步那就是消费减少,再下一步生产受到影响,再下一步失业,再下一步消费减少,形成恶性循环。那么这个消费减少就直接冲击到我们35%的过剩产能。只要它的防火墙一断链,整个工商链条一受冲击的结果会通过消费打击到我们35%的食品经济,因此中国就会遭到直接的冲击,而且冲击它的力道之大,可以占到我们 GDP的35%,多可怕。
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# \2 W2 e; K4 L) j. d* w. M 而且就算是不冲击,就算是防火墙成功,只要美国改变负债消费的模式,因为他们的负债加入太多的三聚氰胺,其未来的结果和我们的牛奶一样,由于我们牛奶有过三聚氢胺的历史,我相信大家对中国奶制品的消费一定会下降,能不买就尽量不买,过去喝牛奶的现在喝可乐也可以,由于你对三聚氢胺感觉到敏感,所以你对中国奶制品的消费一定会下跌,想一想欧美各国,他们也是三聚氰胺的问题,他们的负债当中加入了三聚氰胺的元素抑制他们对负债,会和我们的牛奶一样,会减少。如果他们对负债减少的结果那就是负债消费的减少,就算是防火墙依然完善,依然阻住了金融危机,只要三聚氰胺的效果在美国一发酵,美国老百姓和我们中国的老百姓是一样的,我们就不敢买那么多的奶制品,他们就不敢借那么多的钱去消费。如果美国老百姓一旦不敢借那么多钱去消费,我想请问你,你又如何来吸收我们中国35%的过剩产能呢?这个时刻也会对我国的实体经济造成重大的冲击。因此结论很清楚了,美国防火墙失败会通过消费的减少直接冲击中国的工商链条,如果防火墙不失败,防火墙成功的话也会通过三聚氰胺的效果使得美国老百姓不敢负债消费,也会对中国的实体经济产生重大的影响,而真正的连接口就是35%的 GDP。 你们听完我这个演讲之后,你可以理解到,这些35%的GDP是什么呢?就是制造业,只要负债消费一旦改变,或者是防火墙一旦破裂,回头来又是冲击到我们哪个部门?制造业部门。如果你还是没有设立防火墙,制造业资金再度流窜出来,会冲到哪里,我也不知道。然后造成我们工商链条的解体,所谓解体就是全线冲击,冲击到哪个部门就算哪个部门了。8 s5 X% F* b5 G$ M, e/ e
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我讲到这儿大家都听懂了,心里面有什么想法吗?# @+ v* v8 I0 m8 v4 s; A
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27%的进口,用35%减到27%,只有8%。出口减到进口,不能光算出口。现在不是提问,我是很感性的呼吁,来宾们你们都听懂了没有?有什么想法,想一想。我前面讲的国际金融海啸的冲击,会对我国的工商链条,尤其是35%的出口,也就是产能过剩这一块造成重大冲击。它的防火墙破裂这当然会冲击到,就算防火墙不破裂也会因为三聚氢胺的事件也会冲击到,这就是为什么最近我国的很多制造业它订单大幅下降,而且下降速度极快。我们的数据显示应该是 10%到30%之间的下降,这对我国的企业产生重大的冲击。
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当然我们相信更关切的中国的制造业在这场风波之下如何处理,请各位想一想,我们正是这种成长模式,我们不是三驾马车,所谓三驾马车就是消费、投资以及出口,实际上是两驾马车,一驾马车就是刚才我讲的出口,实际上本质的问题是我国产能过剩,而我国产能所以过剩有一个吸力,有一个推力,吸力就是欧美各国的负债消费把这个给吸收掉了,而推力就是我们有很多的制造业破坏环境,两个结果使得我国庞大的产能过剩。虽然带动了经济的发展,但是我们因此在环境资源方面付出了沉重的代价,比如说中午吃饭的时候,你们的木头筷子,各位知不知道,我们这个国家为了生产这种毫无附加价值的木头筷子,你知道已经砍了多少森林了吗?我们已经砍了20%的森林,那么请问我们这一代你想留什么给你的子孙?那么这种发展模式本身是值得我们深思思考的。通过35%的出口,产能过剩和国际工商链条挂钩,这就是国际工商链条冲击我们的重要管道,目前我们的问题,包括投资房地美跟房地美三千多亿,投资黑石14亿美金,还有最近公布的数据投资另外一个基金,12亿美金,这个基金也要清盘的,发现我们要进入国际金融市场的时候,你突然发现水平是有限的。 1 N/ F% m7 T+ A; `" d% z
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" o5 W/ b3 v. F) L& p 那么这一点很值得我们大家关切,我前面已经讲过了,股市泡沫跟楼市泡沫的本质问题,就是制造业的衰退,简单的讲,就是制造业的回光返照,因而形成楼市泡沫跟股市泡沫暂时的火爆现象。实际上我国的楼市跟股市会随着我国制造业的迅速衰退而同时衰退,当然今天并不是讲楼市和股市的。那么讲完了出口投资,再讲50%几的政府公共支出,叫做固定资产投资,我国GDP当中占到56%左右,这就是你们平常所看到的钢筋、水泥,那么这种经济发展模式,我们是靠这种固定资产投资来取代消费的不足,因为我们消费只占到35%,而固定资产投资按照全世界的标准来看,应该是20%几,而我们之所以是50%几的缘故就是利用政府投资来取代民间消费的不足。民间消费就是不足,你们可能问我为什么不足?很重要的原因是相对而言我们国家的社会保障体系比较缺乏。而社会保障体系缺乏,在现代工商链条的时代医改如果成效不好的话就不是简单看不起病这么简单,看不起病仅仅是农耕时代的特性,而现代工商链条会因为你的社会保障体系不足,以医改为例,当你看不起病的时刻,下一步就是你不敢消费,为什么不敢消费呢?因为你担心万一哪天你的父母、子女病了怎么办?你得存钱给父母和子女看病,产能过剩,下一步通过欧美各国的负债消费,吸收我们的产能过剩,同时造成出口创汇,那么我们出口减掉进口的比重有多大?
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我们去年出口减掉进口的贸易顺差几乎全世界排8%,日本以出口为主的国家这么几年也不过是我们的一半,我们这种出口创汇的现象是几乎完全来自于消费严重不足,被迫产生出口创汇,被迫产生出口贸易顺差,每一年8%的顺差使得我们外汇大量积累,2006年10月首先破了一万亿美元大关,07年12月破了 1.5万亿美元大关,08年6月底破了1.8万亿美元大关,现在我正在讲课的时候正在破1.9万亿了,我们的外汇大量积累,主要原因是两驾马车拉动经济的发展是畸形的,是扭曲的。消费不足下一步就是外汇大量积累,下一步人民币汇率大幅增值,再下一步打击了出口制造业。这就是我国出口制造业慢慢经营困难的重要原因之一,也是由于这种GDP的扭曲造成一种必然的人民币汇率的上涨,而人民币汇率的上涨就回头打击到了我们的出口制造业,造成大量倒闭。 9 d7 g6 ~+ h' n# O$ N& ]& d2 v
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第二个因素,就是成本的上升。成本的上升这个现象值得我们关切,因为今天中国的通货膨胀不是货币现象的流动性,大家思路太简单,总希望用一些非常简单的经济学的术语解释这个现象,根本不是这个事。那么这种通货膨胀所产生的成本压力是很大的,使得我国的制造业不堪重负。 & p4 M+ ~2 P. ?1 h H6 J0 G! G
2 L4 H) d# M( W5 Q- _7 L# G1 t* z& e w 第三个冲击,就是劳动合同法,我自己经常做个表态,我个人对劳动合同法本质意义是相当支持的,我总认为在一个具有信托责任的时代,社会所谓的富裕的群体通过很多方法来补贴弱势群体是应该的。但是问题是你不能够以“双输”为代价,劳动合同法本质意义是重大的,而且是正确的。但是它最大的问题在哪里呢?第一,缺乏反方论证,第二,缺乏试点而匆忙推出,使得我国的制造业不堪重负,第四,就是错误的宏观调控,我们很多学者对于中国经济的诊断过于简单化,总认为去年、年前的楼市泡沫、股市泡沫、通货膨胀是流动性过剩,也就是说钱太多了,打到股市是股市泡沫,打到楼市是楼市泡沫,买产品通货膨胀。
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# K% L7 [% G/ o7 _4 a4 n: u/ U 那么当政府吸收这些错误的建议之后,他所推行的宏调本身就是错的,宏观调控的目的就是收回流动性,通过什么方法呢?通过提高利率来收回流动性。那么请各位想一想,有没有可能前提就是错的呢?有没有可能中国的问题根本不是流动性过剩,有没有可能几乎全国的学者都是错的。因此误导政府的结果宏观调控是错的。请大家思考这个话题。我在去年的时候我就指出泡沫的问题,膨胀的问题不是流动性过剩,而是我前面讲的制造业过于衰退,它的结果使得大量资金进入股市楼市,造成股市泡沫、楼市泡沫,因此我根本反对流动性过剩的说法。 |